نوشته‌ها

forecast-exchange-stock-market-پیش-بینی-بازار-بورس

پیش بینی بازار سهام و بورس اوراق بهادار تهران

پیش بینی بازار سرمایه ، پیش بینی سود سهام و پیش بینی شاخص بورس اوراق بهادار تهران همواره یکی از دغدغه های سرمایه گذاران بوده و خواهد بود. حال آنکه با توجه به اتفاقات روی داده از خصوصی سازی شرکت های دولتی ، تا نرخ های سود بانکی و سایر عوامل دستوری تا تحریم های بین المللی موجب شد بورس ایران با نوسانات چشمگیر مواجه باشد اما هم اکنون که کمی اقتصاد ایران ثبات را به خود میبیند درصورت ایجاد شفافیت مالی در بورس اوراق بهادار تهران و البته سایر بازارهای کشور میتوان توقع پیش بینی سودهای مناسب برای شرکت های مختلف را داشت.

forecast-exchange-stock-market-پیش-بینی-بازار-بورس

forecast-exchange-stock-market-پیش-بینی-بازار-بورس

سعی میکنیم گزیده ای از اخبار منتشره توسط خبرگزاری ها را برای شما مطرح کنیم و برنامه های سیاسی و اقتصادی و روابط بین الملل با سایر کشورها تا بتوانیم چشم انداز بورس اوراق بهادار تهران را ترسیم کنیم و پیش بینی نزدیکی از میزان سوددهی بازار سهام تا سال ۱۴۰۰ ارائه کنیم.

شما نیز اطلاعات و دانسته های خود را در بخش نظرات با دیگران به اشتراک بگذارید و به نظرات دیگران رأی دهید تا بتوانیم نزدیکترین پیش بینی را برای آینده بازار بورس اوراق بهادار و بازار سرمایه داشته باشیم و بتوانیم بهترین سرمایه گذاری را برای کسب بیشترین سود سهم داشته باشیم.

عوامل پنج گانه موثر بر وضعیت بورس تهران

عامل موثر وضعیت فعلی پیش بینی شرایط تأثیر بر بازار سهام
سیاست خارجی استفاده از برجام ثبات خنثی
اقتصاد جهانی ثبات قیمت ها در سطوح بالا متلاطم با برآیند کاهش نسبی رکودی
نرخ ارز نوسان محدود در بازه ۳۸۰۰ تومان افزایشی رونق زا
سیاست های پولی نرخ های سود واقعی بالا ثبات رکودی
ارزش گذاری سهام اندکی بالاتر از متوسط ۲۰ ساله ثبات خنثی

به روزرسانی ۸ دی ۹۷ (بورس با نفت سقوط میگیرد و با دلار روند معکوس میشود؟)

در چند هفته اخیر بطور مداوم قیمت نفت کاهش یافته و بورس کاملاً از این موضوع تأثیر پذیرفته است و روند نزولی شکل گرفته است

البته کاهش نرخ ارز نیز روند نزولی را تقویت نموده است

حمایت دولت و حقوقی ها از بورس باعث عدم سقوط بیشتر شاخص شده است، در غیر اینصورت توقع سقوط بیشتر شاخص نیز وجود دارد

چشم انداز تیره و تار بورس های جهانی و ادامه دار شدن اختلافات چین و امریکا باعث عقب نشینی قیمت فلزات گردیده است و کاهش قیمت جهانی فلزات تأثیر منفی روی شاخص بورس تهران دارد

احتمالاً جهت معکوس سازی روند ممکن است نرخ دلار کمی بالا و پایین شود که به محض افزایش نرخ ارز ، بورس واکنش نشان داده و با معکوس شدن روند جهت صعودی را پیش میگیرد

 

وجود مشکل در بورس های جهانی و همچنین تضعیف دلار امریکا باعث جلب توجه به سمت طلا گردیده است و این فلز بصورت روزانه رشد های پی در پی را ثبت مینماید

نتیجه گیری: با توجه به روند بورس های جهانی ، کاهش قیمت فلزات، کاهش تقاضای نفت و نزول ادامه دار قیمت نفت و همچنین تثبیت نرخ ارز توقع صعود چشمگیر شاخص وجود ندارد و در صورتی که قیمت نفت در هفته های آینده بالا نرود، حمایت حقوقی ها از بورس پاسخگو نبوده و شاخص حتماً به کانال های پایین تر نزول خواهد نمود

این صرفاً یک تحلیل شخصی است و پیشنهادی جهت خرید یا فروش نیبست/ با مطالعه بیشتر تصمیم گیری نمایید

به روزرسانی ۱۳ آبان ۹۷ (تخمین شدت وابستگی رشدهای اخیر بورس به افزایش نرخ ارز، سرمایه گذاران بازار سرمایه را مردد میکند؟)

🌀 پس از رشدهای پرشتاب بورس در ۷ ماه نخست سال بورس در یک مدار منطقی در حال سنجش انتظارات موجود است. همین موضوع باعث شده که بر میزان تردید افزوده شود.

🌀 برخی از کارشناسان رشد ادامه‌دار بورس در شرایط کنونی را چندان محتمل نمی‌دانند و برخی اما همچنان خوشبین به ادامه مسیر بورس تا پایان سال هستند.

🌀 تردید موجود در نگاه معامله‌گران موج‌های کوتاه‌مدت را در مسیر قیمت سهام قرار داده است. با این حال همچنان معامله‌گران الگوی حرکت‌های دسته‌جمعی را رها نکرده‌اند و همین موضوع باعث افزایش دامنه نوسان و همچنین سبقت گرفتن شاخص کل هم‌وزن از شاخص کل شده است./ دنیای اقتصاد

به روزرسانی ۰۲ تیر ۹۷ (کدام صنایع از افزایش نرخ ارز سود ده می شوند و کدام یک زیان ده؟ تأثیر افزایش قیمت ارز و کاهش صادرات نفت بر بازار سهام چیست؟)

رابطه نرخ ارز و رشد شاخص بازار بورس

محمدرضا پورابراهیمی، رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس درباره رکوردزنی های شاخص بازار بورس گفت:

در نوسانات شاخص بورس دو عاملِ:
۱- پیش بینی افزایش میزان سودآوری شرکت ها
۲- تغییرات قیمت دارایی پایه
تاثیرگذار بوده است.

☝️رشد شاخص، عمدتا ناشی از تغییرات قیمت دارایی پایه شرکت های بورسی بوده که در این رابطه رشد نرخ ارز تاثیرگذار بوده است.

💡تغییرات قیمت دارایی پایه شرکت های بورسی روی ترازنامه شرکت ها موثر بوده و به مانند بحث تجدید ارزیابی است و با رشد نرخ ارز، تقاضا برای خرید سهام نیز رشد می کند.

💸 افزایش پیش بینی سودآوری برای شرکت های صادراتی نیز در رشد شاخص بورس تاثیرگذار بوده چرا که صادرات براساس دلار با نرخ جدید انجام می شود.

⚠البته در موضوع محاسبه لحاظ نرخ دلار دولتی یا آزاد مهم است.

به روزرسانی ۲۷ اردیبهشت ۹۷ (کدام صنایع از افزایش نرخ ارز سود ده می شوند و کدام یک زیان ده؟ تأثیر افزایش قیمت ارز و کاهش صادرات نفت بر بازار سهام چیست؟)

همیشه بورس نسبت به تحولات ارزی با یک فاز تاخیر زمانی رفتار میکند.

اگر حجم صادرات نفتی ایران در مقطع کنونی با افت جدی مواجه نشود انتفاع قابل ملاحظه ای در سهام شرکتهای نفتی پیش بینی میشود

بررسی اثر تحریم‌ها بر بازار سهام ایران

💢 هرچند به اعتقاد بسیاری از کارشناسان، همچنان ایران به دوران قبل از برجام بازنخواهد گشت، اما نمی‌توان این موضوع را انکار کرد که ممکن است تصمیم ترامپ تاثیرات عمده‌ای بر بخش نفت، گاز طبیعی، فلزات و پتروشیمی داشته باشد.

💢 اثرات این تحریم‌ها را می‌توان درخصوص بازار سهام ایران بررسی کرد. در حال حاضر بیش از نیمی از بازار سهام ایران را شرکت‌های مرتبط با بخش‌های نفت و گاز، پتروشیمی و فلزات تشکیل می‌دهند.

💢 صنایع مختلف بورسی همچون پتروشیمی، پالایش، فلزات، حمل‌و‌نقل، خودرو و حتی سرمایه‌گذاری‌ها و بیمه‌ای‌ها نیز می‌توانند از تحریم‌های احتمالی اثر بپذیرند.

💢 در این خصوص در گزارشی به بررسی تاثیر اعمال مجدد تحریم‌های خزانه‌داری آمریکا بر بخش نفت و گاز، پتروشیمی و فلزات ایران پرداخته شده که در صفحه بورس می خوانید./دنیای اقتصاد

در حال حاضر شرکتهای واردات محور در صورتیکه به دلار ۴۲۰۰تومانی دسترسی پیدا کنند شانس رشد در بورس را پیدا خواهند کرد وسهامداران شرکتهای صادرات محوربورس بایدبرای واقعی شدن نرخ ارزدعا کنند

به روزرسانی ۰۴ اسفند ۹۶ (پیش بینی بازار سهام و بورس اوراق بهادار تهران پس از تک نرخی شدن قیمت ارز)

✅ انتظار افت محسوس شاخص بورس با یکسان سازی نرخ ارز؟!

✍ نیما آزادی در مورد تاثیر دلار ۴۲۰۰ تومان بر بورس نوست: دوستان حتماً نگاهی به وضعیت حساب های شرکت های بورسی بیندازید.

⚠ بسیاری از شرکت ها در ۲ سال اخیر نرخ خوراک شان را بر اساس دلار مبادله ای گرفتند و نرخ فروش شان بر اساس دلار بازار آزاد بوده. در واقع یک حاشیه سودی ایجاد شد برایشان که می شود حاشیه سود رانت!

☝دولت با تصمیم اخیر خود این حاشیه سود رانت را به طور کامل از بین برد حتی اگر دلار از ۴۲۰۰ برسد به ۵ هزار یا ۶ هزار هم با این مصوبه چیزی به اسم حاشیه سود رانت وجود نخواهد داشت.

? بنابراین انتظار می رود در گزارش سه ماهه اول و دوم سال ۹۷ این افت محسوس حاشیه سود در این دسته از شرکت ها که عموماً شاخص ساز هم هستند نمود پیدا کند…

? نوسان قیمت نفت و ارزش سهام شرکت ها…

◻ تاثیر مستقیم نوسان قیمت نفت بر ارزش سهام شرکت‌های بورسی: در میان شرکت‌های بورسی شرکت‌های پالایش نفت و پتروشیمی از جمله گروه‌هایی هستند که از تغییرات قیمت جهانی نفت خام به صورت مستقیم تاثیر می‌پذیرند. تقریبا نیمی از ارزش بازار ایران به طور مستقیم به قیمت نفت وابسته است و می‌توان گفت که بورس اوراق بهادار تهران مانند بورس‌های جهانی متاثر از قیمت نفت است و انتظار می‌رود که قیمت‌ها بیشترین تاثیر لازم را از قیمت نفت داشته باشد. چرا که با استناد به آمارهای منتشره گروه پتروشیمی ۲۷ درصد از بورس اوراق بهادار تهران را در اختیار دارد و بیشترین تاثیر در شاخص را به علت حجم بالای بازار به خود اختصاص داده است.

◻ تاثیر غیر‌مستقیم نوسان قیمت نفت بر ارزش سهام شرکت‌های بورسی: همانطور که گفته شد بیش از نیمی از ارزش بازار بورس تهران وابستگی مستقیم به قیمت جهانی نفت دارد و همچنین بسیاری از شرکت‌های بازار سرمایه ما به صورت سرمایه‌گذاری و هلدینگی و صندوق‌های شرکت‌های پتروشیمی و نفتی فعالیت می‌کنند که می‌توان گفت به صورت غیر‌مستقیم با قیمت‌های جهانی محصولات در ارتباط هستند. نوسان قیمت نفت سبب تغییر ارزش سهام متشکل پرتفوی این شرکت‌ها شده و در نهایت قیمت سهام این شرکت‌ها را دست خوش تغییر قرار می‌دهد.
◻ تجارت نیوز

? تک نرخی شدن دلار و بازار سرمایه

◻ ابراهیم خلیلی؛ کارشناس بازار سرمایه: با افزایش نرخ دلار تا ۶ هزارتومان صف‌های خرید در نماد معاملاتی مربوط به شرکتهای صادرات محور تشکیل شد و در مقابل در برخی نمادها که مواد اولیه آنها از خارج کشور تامین می شود از جمله خودرویی ها، شاهد تشکیل صف فروش در تالار شیشه ای بودیم.

◻ بر این اساس با اعلام نرخ ۴۲۰۰ تومان برای دلار، این صف ها برعکس شد که نشان از تاثیر متفاوت افزایش و کاهش نرخ ارز بر روی نمادهای معاملاتی در بازار سهام دارد.

◻ این‌گونه تاثیرات بر معاملات بازار سرمایه کوتاه مدت است و بدون شک نکته مهم برای معامله گران و همچنین فعالان اقتصادی و سرمایه گذاران، رسیدن قیمت دلار به تعادل و کاهش نوسانات بازار ارز است و بر این اساس با از بین رفتن نوسانات نرخ ارز می توان به بهبود شرایط بازار سهام امیدوار بود.
◻ تسنیم

 

به روزرسانی ۰۴ اسفند ۹۶ (بازار سهام از نوسانات قیمت ارز و افزایش نرخ سود بانکی چه تأثیری میپذیرد؟ )

تأثیر نوسانات قیمت ارز و افزایش نرخ سود بانکی روی بازار سهام و بورس اوراق بهادار تهران

◽ تحولات اخیر کلان در عرصه اقتصادی شامل اجرای برنامه سه بندی بانک مرکزی به منظور مهار نوسانات ارزی از یکسو موجب شده تا ارزش ریال در مدت کوتاهی نسبت به کف هفته گذشته تا ۸ درصد تقویت شود و از سوی دیگر با افزایش نرخ سود سپرده و پیش‌فروش سکه، نوعی اثر انقباضی در بازار اعتبارات ایجاد شود که با افزایش نرخ‌های سود سپرده سالانه در شبکه بانکی تا سطح ۲۰ درصد همراه شده است.

◽ تلفیق این دو عامل (کاهش ارز و رشد نرخ سود) در مجموع شرایط نامساعدی را هم از جهت چشم‌انداز سودآوری و هم ارزش‌گذاری برای سرمایه‌گذاران سهام فراهم می‌کند و این امر امید به رونق بورس در افق کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهد./ دنیای اقتصاد

به روزرسانی ۱۶ دی ۹۶ (پیش بینی بازار سهام و بورس اوراق بهادار تهران )

روند بازار سرمایه در هفته پیش رو

با شروع پرانرژی بورس های آسیای در ابتدای سال ۲۰۱۸ و افزایش مجدد قیمت فلزات اساسی و نیز ثبات قیمت نفت در کانال ۶۸ دلار می تواند نوید بخش روزهای رونق و سبزرنگی باشد اما یک ریسک سیاسی بین الملل در کمین بازار نشسته و آن هم سخنرانی ۲۳دی ماه رئیس جمهور پرحاشیه ایالات متحده می باشد.از همین رو هفته پیش رو نمی تواند هفته پررونقی برای بازار سرمایه باشد چراکه برخی از سهامداران حقیقی که از ترس سقوط آزاد قیمت ها در ابتدای هفته گذشته در صف فروش قرار گرفتند وسهام خود را نقد کردند، انتظار می رود به سبب نگرانی از تصمیم ترامپ مبنی بر عدم پایندی به برجام ، تمایلی به خرید نداشته باشند. از سوی دیگر فروشندگان سهام نیز احتمالا حاضر به فروش سهام خود در قیمت های پایین تر نخواهند بود در نتیجه نمی توان انتظار افزایش چشمگیر معاملات در هفته جاری داشته باشیم.

 

به روزرسانی ۱۱ شهریور ۹۶ (پیش بینی بازار سهام و بورس اوراق بهادار تهران )

راز عمق کم بازار سهام

مالکیت بخش عمد‌ه‌ای از سهام شرکت‌های پذیرفته شد‌ه د‌ر بازار سهام ایران د‌ر اختیار سهامد‌اران عمد‌ه یا فعالان حقوقی د‌ولتی و شبه‌د‌ولتی (تامین اجتماعی، سهام عد‌الت، صند‌وق‌های بازنشستگی، بیمه‌ها و…) قرار د‌ارد‌. بر اساس آخرین بررسی‌های به عمل آمد‌ه از ۳۲۴ شرکت حاضر د‌ر بورس تهران، کل سهام منتشر شد‌ه شرکت‌های بورسی معاد‌ل یک هزار و ۴۱۸ میلیارد‌ و ۹۰۷ میلیون سهم است. شاید‌ باور این نکته سخت باشد‌ که از این تعد‌اد‌ سهام منتشر شد‌ه حد‌اکثر ۱۶ د‌رصد‌ به‌عنوان سهام شناور آزاد‌ د‌ر این بازار شناسایی شد‌ه و قابلیت معامله د‌ر بازار سهام را د‌ارند‌. به عبارتی د‌یگر بیش از ۸۴ د‌رصد‌ سهام د‌ر بورس تهران د‌ر اختیار مالکان عمد‌ه است که با اهد‌اف مد‌یریتی نگهد‌اری می‌شود‌.

مثلث آینده‌ساز بورس تهران

در حالی روزهای مثبتی در بازار سهام به‌ویژه در گروه‌های وابسته به کالاها رقم می‌خورد که وضعیت آینده بورس پرسش بسیاری از فعالان محسوب می‌شود. برخی ریسک‌ها درباره پایداری رشد قیمت‌های جهانی و همچنین احتمال ناکامی در کاهش واقعی نرخ سود، دو عامل احتمالی فشار بر قیمت‌ها ارزیابی می‌شوند. اما در سمت دیگر، انتظار افزایش نرخ دلار می‌تواند نقشی رونق‌ساز داشته باشد و برآیند سه عامل مزبور مسیر آتی بورس را تعیین خواهد کرد.

واکنش بازارها به تغییر « سود»

بانک مرکزی دستورالعمل مهار نرخ‌شکنی در بازار پول را به بانک‌ها ابلاغ کرد. بر اساس این بخشنامه بانک‌ها موظفند نرخ سود سپرده‌های مدت‌دار یکساله را که حداکثر ۱۵ درصد تعیین شده، به‌صورت دقیق رعایت کنند و نرخ سود علی‌الحساب مذکور برای سپرده‌های روزشمار حداکثر ۱۰ درصد خواهد شد

دیروز در نخستین روز پس از اعلام خبر کاهش نرخ سود سپرده‌ها به ۱۵ درصد از سوی بانک مرکزی، تردید در رفتار معامله‌گران بازار سرمایه قابل رصد بود؛ به طوری که بورس با وجود صعود اولیه، در ادامه با تعدیل قیمت‌ها مواجه شد؛ در بازار بدهی نیز کاهش نرخ سود چندان پرشتاب صورت نگرفت و در بازار اوراق تسهیلات مسکن، نرخ سود موثر وام بدون تغییر ماند. علت اصلی این امر به تجربه‌های ناکام سال‌های اخیر در جهت کاهش دستوری نرخ بهره برمی‌گردد و به‌نظر می‌رسد این بار فعالان بازار در انتظار نشانه‌هایی عملی هستند.

کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد

? بازار ثانویه اوراق سخاب به بازار سرمایه می‌آید/ جذابیت سهام در بورس با کاهش نرخ سود بانکی

حسن قالیباف اصل، مدیر عامل بورس تهران در گفت‌وگو با اقتصاد آنلاین:
? تصمیم دولت مبنی بر کاهش نرخ سود بانکی گامی مهم برای رونق اقتصادی کشور و در نتیجه بازار سهام است.
? بسیاری از پروژه‌های توجیه اقتصادی پیدا می‌کند و با توجه به اینکه P/E با نرخ سود بانکی ارتباط معکوس دارد به‌طور حتم شاهد جذابیت سهام در بورس هم خواهیم بود.
?بخشی از اسناد خزانه اسلامی با نام اخزا در فرابورس معامله و بخشی از اسناد خزانه دولتی با عنوان سخاب در خارج از بورس معامله می شود .
? طبق قانون برنامه ششم توسعه مقرر شد خریدوفروش این اوراق در بازارهای متشکل صورت گیرد.
? هرچه معامله این اسناد در بازارهای شفاف صورت گیرد، قیمت آن نیز شفاف‌تر خواهد بود.
?ایجاد بازار بدهی در بازار سرمایه به نوعی فرصت تامین مالی است و در تامین مالی به شرکت‌ها و بخش‌های دولتی کمک شایانی خواهد کرد.
?قرار است بازار ثانویه اوراق سخاب نیز در بازار سرمایه مورد معامله قرار گیرد.

به روزرسانی ۳۰ خرداد ۹۶ (پیش بینی بازار سهام و بورس اوراق بهادار تهران )

۶ آدرس مهم برای آینده بازارهای پایه

چه عواملی بازارهای کالایی کشور را در ماه‌های پیش رو در کنترل خود خواهند داشت؟ کارشناسان با توجه به تحولات متعدد در حوزه‌های مختلف، تقریبا پاسخ‌های یکسان با دامنه تغییرات اندک را برای این سوال مطرح می‌کنند. از مجموع نظرات کارشناسان چنین برآورد می‌شود که عوامل متعددی بر روندهای آتی بازارهای کالایی اثرگذار خواهند بود که از جمله مهم‌ترین‌ آنها می‌توان به بهای نفت در بازارهای جهانی، تغییرات نرخ ارز، تغییرات در اقتصاد و سیاست بین‌الملل، تغییرات اقتصادی در کشور و مسیر بخش واقعی اقتصاد، نرخ تورم و سیاست‌های دولت در حوزه‌هایی مثل سود بانکی یا بازار ارز اشاره کرد.

به روزرسانی ۳۰ خرداد ۹۶ (پیش بینی بازار سهام و بورس اوراق بهادار تهران )

چشم‌انداز بورس در دولت دوازدهم

در اواخر فعالیت دولت دهم بود که ابهامات در بازار سرمایه بسیاری از فعالان را از سرمایه‌گذاری در این بازار ناامید کرده بود. با این وجود روند فعالیت تالار شیشه‌ای در مسیر فعالیت دولت یازدهم شکل جدیدی به‌خود گرفت. شاخص بازار سهام که طی ماه‌های ابتدایی فعالیت دولت توانست تا حدی زیادی از حباب خود را تخلیه کند، در ادامه تحت تاثیر رفع ابهام‌ها و سیاست‌های جدید مسیر مطلوب‌تری را ادامه داد.

شاید این روز‌ها بورس تهران در مسیر اصلاح قیمت‌ها نسبت به چندماه قبل قرار گرفته باشد؛ اما تبیین سیاست‌های جدید بانکی و بازنگری در قوانین بازار سرمایه می‌تواند چشم‌انداز روشنی را از این بازار نشان دهد. / کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد

 

پیش بینی قیمت سهام بازار سرمایه بورس ایران

پیش بینی قیمت سهام بازار سرمایه بورس ایران

 

 

Forecast Stock Exchange stock market

Forecast Stock Exchange stock market

پیش بینی بازار بورس در سال 98

پیش بینی کارشناسان درباره آینده بازار بورس

از میان تحلیلگران هیچ کدام مسیر نزولی را برای سال‌جاری شاخص بورس پیش‌بینی نکرده‌اند. این در حالی است نه‌تنها بیش‌انتظاری‌های اثرات برجام بر بازار سهام تعدیل شده، بلکه روحیه سرمایه‌گذاران با توجه به کاهش نرخ تورم در سال‌های اخیر دستخوش تغییر شده است. به‌نظر می‌رسد به‌تدریج توجه به سودهای واقعی (سودهای متناسب با تورم) میان فعالان بازار افزایش یافته است.

با وجود اینکه بازارهای کم‌ریسک همچون بازار پول همچنان به عنوان جدی‌ترین رقیب بازار سهام مطرح است، بازار مسکن جای خود را به بازار ارز و سکه داده و به‌عنوان رقبای بازار سهام مطرح شده‌اند

در نظرسنجی ابتدای سال ۹۵ نیز این نکته مشهود بود که تحت اثر رشد ۳۰ درصدی شاخص طی سال ۹۴، عمده سهامداران بازار ۹۵ را صعودی ارزیابی کرده بودند. در این شرایط کاهش نگاه خوشبینانه این افراد می‌تواند از این جهت توجیه داشته باشد.

حدودا نیمی از افراد سپرده‌های بانکی را مهم‌ترین رقیب می‌دانند، اما نکته مهم اتفاق نظر دوگروه بر سر بازار ارز است. دلار که طی یک سال اخیر مخصوصا از نیمه دوم سال با رشد قابل‌توجه رکوردهای مهمی نیز به‌جا گذاشت اینک رقیبی دیگر برای بورس تهران ارزیابی شده است. از آرای به‌دست آمده می‌توان برداشت کرد که طبق پیش‌بینی‌ها ارز طی سال جاری نیز روند صعودی خود را ادامه می‌دهد و این موضوع می‌تواند جذابیت این بازار را افزایش دهد. از سوی دیگر بازار سکه نیز مورد توجه کارشناسان بوده است.

طی چند سال اخیر موضوع تحریم‌های هسته‌ای و بعد از آن اجرای برجام از مهم‌ترین ریسک‌های سیستماتیک بازار سهام بود. موضوعی که بر اساس اظهار نظر شرکت‌کنندگان کماکان می‌تواند در فضای کلان اقتصاد اثرگذار باشد. موضوع دیگری که از اهمیت بالایی برخوردار است موج رشد قیمت جهانی کامودیتی‌ها است. بررسی دیگر آرای ثبت شده نشان می‌دهد عمده توجه کارشناسان به بازارهای جهانی معطوف است. موضوعی که طی سال‌های قبل نیز میان سهامداران خرد کمتر مورد توجه بوده است. این مورد نشان می‌دهد روند بازارهای جهانی کماکان موضوعی است که از سطح عمومی فعالان بازار سهام بالاتر است. همچنین در سال۹۶ یکی از موضوعات مهمی که از چشم دو گروه شرکت‌کننده به خصوص سهامداران دور نمانده است برگزاری انتخابات ریاست جمهوری است.

پیش بینی بازار سهام و بورس اوراق بهادار تهران

پیش بینی بازار سهام و بورس اوراق بهادار تهران

انتظار تحقق سود‌های بزرگ در بورس نیز از مباحثی است که می‌تواند آینده بورس را به تصویر بکشد. بررسی نمودار سود انتظاری سهامداران به خوبی نشان می‌دهد که کارشناسان و سهامداران خرد با اجماع نظر بیشترین گزینه محتمل را کسب سود بین ۱۰ تا ۲۰ درصد می‌دانند. این در حالی است که در نظرسنجی‌های قبل، دو گروه کارشناسان و سهامداران خرد دریافت سود بیش از ۳۰ درصد را انتظار داشتند. کاهش سود انتظاری میان دو گروه شرکت‌کننده می‌تواند دو پیام برای بورس سال ۹۶ و اقتصاد کشور داشته باشد. این انتخاب به خوبی نشان می‌دهد که بیش‌انتظاری در بورس تهران تا حد قابل توجهی کاهش یافته و انتظارات تا حدی تعدیل شده است. همچنین کسب سود بین ۱۰ تا ۲۰ درصد، با شرایط تورمی و وضعیت کل اقتصاد کشور مطابقت دارد.

اینکه بیش از نیمی از پاسخ‌دهندگان هر دو گروه نیمه دوم سال را زمان عملکرد بهتر بورس در سال جاری می‌دانند، می‌تواند تحت تاثیر رشد دو سال اخیر بورس در این بازه زمانی باشد. طی دو سال گذشته صنایع بورسی تحت تاثیر توافق برجام و رفع تحریم‌های هسته‌ای توانستند تا حد قابل توجهی زیان انباشته خود را جبران کنند در سال ۹۴ و در اوایل دی‌ماه با حصول ایران به برجام صنایع بورسی توانستند تحت تاثیر این خبر رشد قابل توجهی داشته باشند. تداوم این روند در سال ۹۵ به همراه رشد قیمت جهانی کامودیتی ها نیز عامل رشد بورس در نیمه دوم سال ۹۵ بود. با این وجود بررسی رشد بورس طی چند سال اخیر حاکی از آن است که به‌طور سنتی نیمه اول نیمه بهتری برای بورس به شمار می‌رود.

با توجه به وضعیت کنونی شرکت‌ها طبیعی به نظر می‌رسد. بنابراین چنین به نظر می‌رسد که سهامداران در انتظار کسب سود‌های جذاب در مجامع سالانه امسال نیستند. دو گروه سهامداران خرد و کارشناسان بورسی با توجه به مولفه‌های اثرگذار، صنایع پربازده بورس تهران در سال ۹۶ را انتخاب کرده‌اند. همان‌طور که در نمودار مشخص است صنایع معدنی – فلزی در صدر انتخاب هر دو گروه قرار دارد. این صنایع طی سال گذشته تحت تاثیر رشد قیمت‌های جهانی کامودیتی‌ها با رشدهای قابل توجهی همراه شدند. برهمین اساس، این گمانه‌زنی وجود دارد که خوشبینی به تداوم رشد قیمت‌های جهانی باعث شده فعالان بازار سهام همچنان خوش‌اقبال‌ترین صنایع بورسی را معدنی-فلزی بدانند. از نکات قابل توجه این بخش انتظار سودآوری یکسان از سه صنعت پالایشی، دارو و رایانه میان سهامداران است. صنایع دارویی و رایانه همواره از صنایع کم‌ریسک بورسی بوده‌اند، با وجود مشکلاتی که شرکت‌های دارویی در سال گذشته داشته‌اند به نظر می‌رسد همچنان از اقبال خوبی میان سهامداران برخوردار باشند.

چالش‌ها و هیجانات برخی گروه‌های بورسی همواره بیش از دیگر گروه‌ها است. موضوعی که در بسیاری از مواقع منجر به نوسان‌های غیرطبیعی در نمادها می‌شود. براساس نظرات کارشناسان بورسی، خودرو و صنایع وابسته طی سال ۹۶ پرچالش‌ترین صنایع بورسی هستند. این صنعت که بعد از اجرایی شدن برجام با رشدهای قابل توجهی همراه بودند همواره به دلیل موج خبرهای پیرامون، شاهد رفتار هیجانی سهامداران بوده است. از این رو بار دیگر این امکان وجود دارد که این صنعت پر افت و خیز مورد توجه سهامداران قرار بگیرد. دومین صنعت پرچالش از نگاه دو گروه شرکت‌کننده گروه مالی است. بانک‌ها در سالی که گذشت با چالش‌های بسیاری مواجه بودند و عمدتا توقف‌های طولانی‌مدت را تجربه کردند. در سال جدید تداوم این شرایط همچنان در این گروه دیده می‌شود، به نحوی که برخی نمادهای بانکی همچنان متوقف است. در نهایت به‌نظر می‌رسد فعالان بازار همچنان انتظار شرایط پرریسک را برای گروه مالی دارند./ روزنامه دنیای اقتصاد

تحلیل بازار سرمایه  در سال ۹۶

? به احتمال زیاد سیاست انبساطی در سال آینده اتفاق خواهد افتاد و به تبع نرخ بهره بانکی کاهش خواهد یافت، بنابراین انتظار رونق در آینده وجود دارد.

? افزایش نرخ بهره آمریکا و تقویت ارزش دلار , وضعیت اقتصادی چین و اتحادیه اروپا و اثرگذاری آن بر قیمت نفت و کامودیتی ها را از عوامل مورد توجه تحلیل گران بازار سرمایه در سال آتی است.

?بدهی های دولت به سیستم بانکی و دارایی های غیر مولد این سیستم اقتصاد را فلج کرده است که باید برای حل آن متولیان فکر چاره ای کنند.
?متاسفانه نرخ متناسب با تورم کاهش پیدا نکرده و این یکی از دلایلی است که باعث شده بازار با اقبال مواجه نشود.
?به نظرم بازار سرمایه سال سخت خود را پشت سر گذاشته است و با توجه به وضعیت سودآوری شرکت ها متأثر از بهبود نسبی قیمت های جهانی و افزایش نرخ برابری دلار به ریال، انگیزه برای سرمایه گذاری در بازار وجود دارد و امید به رونق بازار دور از انتظار نیست.
? اگر به روند سوددهی شرکتهای بورسی و فرا بورسی طی سالهای ۹۳ تا ۹۵ نگاهی بیاندازیم ملاحظه می شود که علی رغم افزایش تعداد شرکت های فعال در بورس و تنوع مناسب فعالیت های آن ها ، اما میزان سود کل صنایع سالانه حداقل ۱۰ درصد کاهش پیدا کرده است.
? از مهم ترین مشکلاتی که دامنگیر اقتصاد امروز ایران شده رکود عمیق ساختاری در بخش واقعی اقتصاد و بحران نهادهای پولی است که انتظار یک رویکرد مثبت را در شاخص های واقعی اقتصاد برای یک افق سه ماهه با دشواری مواجه می سازد.
? با توجه به اینکه احتمالا قیمت دلار نیز حداقل طی سه ماهه نخست سال آینده تثبیت خواهد شد می توان این انتظار را داشت که بیشتر شرکت های کامودیتی بیس به بودجه سه ماهه سال آینده خود خواهند رسید.

?در حال حاضر با توجه ایجاد بازار بدهی در بطن بازار سرمایه به واسطه جذابیتی آن ، در رشد و درجا زدن بازار سهام بی تاثیر نبوده است.
? شرکت های حقوقی و سهامداران عمده بازار سرمایه به دلیل زیان های فراوان نسبت به نقل و انتقال سهم کمی محتاط عمل می کنند و در واقع خریدی انجام نمی دهند؛همین امر سبب بی رمقی در بازار سرمایه شده است.

? بورس هر کشور نشانگر اوضاع اقتصادی در آن منطقه است و زمانی که در دوران رکود تورمی به سر می بریم نمی توانیم شاهد رشد در بورس باشیم.

افزایش قیمت اوراق تسهیلات مسکن

بازدهی منفی بورس همچنان ادامه دارد؟

عالم اقتصاد – هفته گذشته بر سرعت نزول شاخص بورس افزوده شد تا طی ۵ روز کاری، شاخص دو کانال ۶۸ و ۶۷ هزار واحدی را نیز از دست بدهد و به حوزه ۶۶ هزار واحد وارد شود.به گزارش خبرگزاری خبرآنلاین، بررسی آمارهای معاملاتی نشان می دهد که شاخص کل در دی ماه از کانال ۷۰ هزار واحد به سطح فعلی سقوط کرده است. با این حساب فصل چهارم سال روزهای بدیمن تری نسبت به سایر فصول گذشته برای بورس رقم زده است. در طول ۱۹ روز گذشته از دی ماه بازدهی منفی ۴٫۵ درصدی برای سهامداران رقم خورده است تا به زیان آن ها اضافه شده باشد.

بازدهی منفی همچنان برای بورس

بررسی آمارهای معاملاتی در هفته گذشته نشان می دهد که تنها در ۵ روز کاری بازدهی منفی ۳ درصدی برای سهامدارن رقم خورده است. در این هفته به طور میانگین هر ۱۰ میلیون تومان سرمایه گذاری با ۳۰۰ هزار تومان ضرر مواجه شده است. در این هفته شاخص کل با ۲۰۷۱ واحد کاهش نسبت به هفته قبل، به رقم ۶۶ هزارو ۹۰۲ واحد رسید. در این هفته اما ارزش معاملت نسبت به هفته ماقبل افزایش ۴٫۷ درصدی را تجربه کرد. ارزش کل معاملات سهام و حق تقدم در این هفته ۷۱۴ میلیارد تومان برآورد شده است. در این هفته تعداد ۲۵۷۵ میلیون سهم در ۱۹۶ هزارو ۱۲ دفعه مورد معامله قرار گرفت که به ترتیب ۱۰ درصد افزایش و ۲۰ درصد کاهش را نسبت به هفته ماقبل نشان می دهد. در این هفته میزان معاملات اوراق مشارکت با افزایش ۶۷ درصدی مواجه شد. ارزش این معاملات ۷۹ میلیارد و ۹۰۰ میلیون تومان اعلام شده است. افزایش قابل توجه معاملات اوراق مشارکت نشان می دهد که تمایل سهامداران به سرمایه گذاری در بخشی که سود تضمین شده دارد، افزایش یافته است.

بازدهی منفی بورس همچنان ادامه دارد؟

بازدهی منفی بورس همچنان ادامه دارد؟

طبق آمارهای سازمان بورس،  از ابتدای دی ماه تا پایان هفته گذشته بازدهی منفی ۴٫۵ درصدی برای سهامداران رقم خورده است. دراین روزهای سر زمستان وضعیت بازار ناخوشایندتر از قبل نشان داد تا شاخص از سطح ۷۰ هزار و ۹۴ واحد به سطح ۶۶ هزار و ۹۰۲ واحد رسیده باشد. با این حساب اگر ۱۰ میلیون تومان سرمایه گذاری در بورس صورت گرفته باشد در طول ۱۹ روز گذشته از دی ماه زیان ۴۵۰ هزار تومان به آن تحمیل شده است. در همین مدت سهام برخی شرکت ها با افزایش قیمت همراه شده اما تعدادی از سهام نیز نزولی بیشتر از سطح میانگین بازار داشته اند تا میزان سود و زیان سهامداران بسته به نوع سهام و معاملات متفاوت باشد.

لغو تحریم ها ارزش سهام کدام شرکت ها را افزایش می دهد؟

هم زمان با سفر رییس جمهور به نیویورک برای شرکت در اجلاس سالانه سازمان ملل متحد که حاوی گمانه زنی هایی مهم و امیدبخش از دیدار با مقامات آمریکایی بود، اخبار لغو تحریم های وضع شده بین المللی نیز مورد توجه گسترده فعالان بازار سهام قرار داشت. در حالی که از ماه ها پیش، خبر لغو تحریم بانک های ایرانی توسط اتحادیه اروپا منتشر شده بود، این اخبار در اواسط شهریورماه به اوج خود رسید.

عالم اقتصاد خبر لغو تحریم ها علیه شرکت «کشتیرانی جمهوری اسلامی» و ۱۷ شرکت دیگر، امید بسیاری به بورس تزریق کرد و صنایع و شرکت های آسیب دیده از تحریم های بین المللی را با اقبال بازار سهام روبرو کرد …

لغو تحریم ها ارزش سهام کدام شرکت ها را افزایش می دهد؟

عالم اقتصاد - چهار صنعت امید به لغو تحریم ها دارند / تحریم ریشه تمامی مشکلات؟, لغو تحریم ها ارزش سهام کدام شرکت ها را افزایش می دهد؟ - عالم اقتصاد, پیش بینی روند قیمت دلار ارز یورو سکه طلا بورس مثقال جهانی, سازمان بورس و اوراق بهادار, شرکت بورس و اوراق بهادار, آموزش تحلیل تکنیکال بورس, تحلیل تکنیکال بورس, نمودارهای تحلیل تکنیکال بورس, شاخص بورس اوراق بهادار, شاخص بورس اوراق بهادار ایران, شاخص بورس اوراق بهادار تهران, اخبار بورس تهران, شاخص بورس اوراق بهادار تهرن, شرکت بورس و اوراق بهادار تهران, بورس اوراق بهادار تهران, ارزش سهام شرکتهای خودرویی در بورس اوراق بهادار افزایش یافته, افزایش ارزش سهام شرکت های خودروسازی در بورس اوراق بهادار, کاهش ارزش سهام شرکتهای خودروساز در بورسبا توجه به هم زمانی لغو رسمی تحریم ها توسط اتحادیه اروپا و گمانه زنی در مورد دیدارهای مقامات ایران و آمریکا در حاشیه نشست سازمان ملل، امید به کاهش محدودیت های بین المللی علیه حوزه های مختلف اقتصاد ایران به بالاترین سطح خود رسید و صف های خرید بعضا سنگینی برای برخی صنایع و شرکت ها تشکیل شد. در این بین برخی کارشناسان بازار سهام هشدار دادند نه تنها ممکن است بازار نسبت به لغو زودهنگام تحریم ها دچار خوش بینی مضاعف شده باشد که حتی در صورت لغو تحریم ها نیز برخی شرکت ها قادر به بهبود چشمگیر عملکرد خود نیستند. این کارشناسان برخی شرکت ها را تحت تاثیر وضعیت نامساعد اقتصاد داخلی و عملکرد ضعیف مدیران آن ها در سال های گذشته دانستند و نقش تحریم ها را در این بین چندان پررنگ نمی بینند. پیشنهاد برخی کارشناسان در این زمینه، ارائه گزارش شفاف سازی شرکت ها در مورد آثار تحریم ها بر فعالیت شان بودادامه مطلب …

بازدهی بالای شاخص بورس و سود اندک سرمایه گذاران

برای بررسی دلایل اینکه چرا تنها حدود ۱۳ درصد از سرمایه گذاران حاضر در این نظرسنجی بازدهی بالاتر از شاخص کل داشتند، می توان به نحوه محاسبه این نماگر اشاره کرد. بطوریکه از سال ۱۳۸۸ شاخص TEPIX به شاخص TEDPIX تغییر کرده و افزون بر بازده قیمت، بازده نقدی یعنی سود تقسیمی شرکت ها نیز به آن اضافه شده است.

بازدهی بالای شاخص بورس و سود اندک سرمایه گذاران

“میزان بازدهی معاملات شما طی نیمه اول سال جاری در بورس چگونه بوده است؟”

این سوالی است که سرمایه گذاران و سهامداران طی روزهای گذشته و با شروع نیمه دوم سال از یکدیگر می پرسند تا از یک سو نتایج عملکرد افراد مختلف را با عملکرد خود مقایسه کنند و از سوی دیگر ارقام بازدهی فعالان بورس را با روند شاخص کل مورد بررسی قرار دهند.

به گزارش بورس نیوز، در همین ارتباط یک نظرسنجی در این سایت خبری انجام شد و طی آن بیش از پنج هزار و ۴۲۰ نفر شرکت کرده اند که نزدیک به ۴۰ درصد از کل آراء طی شش ماه نخست امسال تنها بین ۱۰ تا ۳۵ درصد بازدهی محقق کردند. همچنین براساس آمار این نظرسنجی حدود ۳۰ درصد از افراد کمتر از ۱۰ درصد و نزدیک به ۲۰ درصد نیز بین ۳۵ تا ۷۰ درصد بازدهی داشتند. بدین ترتیب طبق مجموع آراء مربوط به سه گزینه مذکور، بیش از ۸۶ درصد از شرکت کنندگان در این نظرسنجی در حالی بازدهی زیر ۷۰ درصدی را طی شش ماهه ابتدایی امسال به دست آوردند که در این مدت شاخص کل توانسته کسب ۶۲ درصد بازدهی مثبت را برای خود ثبت کند و از رقم ۳۸ هزار و ۴۰ واحدی خود را به عدد ۶۶ هزار و ۷۰۷ واحدی برساند.

حال آنکه تنها ۱۳ درصد موفق شدند بازدهی بیش از ۷۰ درصدی را به دست آورده و به این ترتیب با عملکرد مثبت خود از شاخص کل جلوتر بزنند.

 عالم اقتصاد - بازدهی بالای شاخص بورس و سود اندک سرمایه گذاران, سازمان بورس و اوراق بهادار, آموزش تحلیل تکنیکال بورس, حباب بورس, شاخص بورس اوراق بهادار ایراندر اینجا باید توجه داشت که یکی از مباحث حساس در سبدگردانی و گزارش دهی بورسی بحث عقب ماندگی یا جلوزدگی بازده سبدها از شاخص های مقایسه ای آن بازار می باشد. باور عمومی بر این است که تنها عملکرد مدیران سبدها و یا معامله گران است که باعث می شود بازده آنها از شاخص خاصی بیشتر یا کمتر باشد؛ اما لزوماً اینطور نیست.

در مورد بازار بورس کشور ما نیز این موضوع به کرات مطرح و در اکثر مواقع این امر با نگاهی تبلیغی به جنبه عملکرد مدیران و یا عقب ماندگی بازده سبد سهام سهامداران به مشکلات شاخص کل، که البته از نگاهی هر دو دیدگاه درست است، نسبت داده می شود.

اما قبل از پرداختن به این موضوع که آیا واقعاً می توان بازدهی بیش از شاخص کل گرفت، بهتر است از دید سهامداران خرد که سبدهایی با حجم و رقم های نه چندان بالا دارند، به قضیه نگاهی بیاندازیم. زیرا متأسفانه به کرات عملکرد آنها توسط خود و یا دیگرانی که بیرون از گود قرار دارند، با وضعیت بازده شاخص سنجیده می شود. در ادامه به برخی از عللی که نباید فرد بازده خود را با شاخص مقایسه کند، می پردازیم:

اول آنکه، تاکنون به کرات از انحراف شاخص کل از وضعیت واقعی بازار، هم برای مقایسه در کوتاه مدت و هم در بلند مدت، صحبت شده است. بنابراین بهتر است شاخص دیگری مثلاً شاخص ۵۰ شرکت به عنوان مبنای مقایسه قرار گیرد، هر چند متأسفانه خیلی دیر به دیر شرکت های اثرگذار بر آن به روز می شوند، اما مهم آن است که ریسک های سیستماتیک بازار به گونه بهتری در آن لحاظ شده است. بدین ترتیب اگر شرکت های این شاخص توسط بورس به صورت ماهانه به روز رسانی شود، از قابلیت اعتماد بالاتری برخوردار خواهد شد.

دلیل دوم نیز این است که سرمایه گذاران معمولا پس از رشد و یا افت چند درصدی سهم متوجه برگشت قیمتی شده و اقدام به خرید و یا فروش می کنند و یا تکنیکالیست هایی که بعد از تأیید اندیکاتورها وارد سهم می شوند؛ به همین دلیل معمولا با فاصله زمانی های مختلف سهامداران از بازده روند صعودی و یا نزولی بهره‌مند می شوند.

نکته بعدی که می توان به عنوان دلیل سوم برشمرد، این است که در روند شاخص احتمال اشتباه سهامداران در تصمیم‌ گیری لحاظ نمی شود و همیشه فاصله بین کمترین و بیشترین مقدار شاخص به عنوان بازده مد نظر قرار می گیرد. درصورتی که فرصت های بسیاری می تواند با بلوکه شدن سهام در اثر افت ناگهانی، اشتباه در انتخاب سهم، اشتباه در زمان ورود و خروج و از همه مهمتر بسته شدن نماد از دست برود.

و نکته آخر هم اثر تقسیم سود نقدی بر شاخص کل است که مفصل در گزارش ها به آن پرداخته شده است.

عالم اقتصاد , اخبار , اتفاق , اخبار اقتصاد و بازار , اخبار ارز , اخبار بانک خبر , بورس , اخبار خودرو اخبار , دیجیتال , اخبار سکه و طلا , اخبار مسکن , اخبار نفت , اخبار بین الملل, اخبار جالب, اخبار جذاب و خواندنی , اخبار سیاسی , اخبار دولت , اخبار سیاسی , اخبار سیاست خارجی , سیاست داخلی , اخبار مجلس , اخبار نظامی , اخبار فرهنگی , اخبار اجتماع اخبار , رسانه و مطبوعات اخبار , سینما و تلویزیون , اخبار ورزشی , اخبار ویژه , تازه ترین اخبار ورزشی , آخرین حوادث تهران , خبر های سایت حوادث خبری , اخبار سیاسی و اقتصادی ایران , آخرین اخبار ایران , آسیای مرکزی و خبر جهان , اخبار کشور , سایت تحلیل خبر دنیای اقتصاد , کلیپ فارسی , اخبار ایران , آخرین نتایج , اخبار فوری , فوتبال ایران و جهان , گزارش تصویری Economy World, Economy World Agency , Persian Clip , economyworld.ir , Persian news , economy world.irدر نتیجه، این موارد باعث می شود احتمال اینکه بازده سبدهای سرمایه گذاران خرد از بازدهی شاخص کل کمتر باشد، افزایش یابد.

اما از نگاهی دیگر سبدها و صندوق هایی نیز هستند که بازده بیش از شاخص دارند، البته با احترام به عملکرد مدیران آنها که قطعاً بی تأثیر نیست؛ اما به جرأت می‌توان سه عامل حجم نقدینگی بالاتر از میانگین بازار، برخورداری از اطلاعات نهانی و متأسفانه انتشار اطلاعاتی غیر واقعی با هدف ایجاد نوساناتی مطابق میل خود بر روی بعضی از سهام را عامل موفقیت آنها دانست.

این موضوع نباید بهانه ای برای توجیه رفتار سهامداران خرد باشد که همه مشکلات از بیرون بوده و نگاهی به عملکرد خود نداشته باشند. سرمایه گذاری در بورس نیازمند نگاه به دانشی چند بعدی و توجهی بیش از اندازه است که برای رسیدن به این سطح به طور قطع گذشت زمان لازم به نظر می رسد.

نکته آخر اینکه بازار سرمایه کشور ما مزایا، ویژگی ها و فرصت هایی دارد که با وجود برخی مشکلات که به طور قطع در آینده‌ای نه چندان دور بهتر خواهد شد، بودن و ماندن در آن بسیار بهتر از جدا شدن و یا دور بودن از آن است.

عالم اقتصاد – در همین ارتباط یک کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با بورس نیوز اظهار داشت: پیرامون نتایج حاصل از نظرسنجی انجام شده می توان به چند دلیل عمده اشاره کرد. در ابتدا اینکه شاید تعداد افراد شرکت کننده در این رأی گیری نسبت به جامعه چهار میلیونی سهامداران و یا حتی نسبت به حدود یک میلیون کد سهامداری فعال، نمونه کافی و قابل اتکایی نباشد.

جعفر عزیزی افزود: برای بررسی دلایل اینکه چرا تنها حدود ۱۳ درصد از سرمایه گذاران حاضر در این نظرسنجی بازدهی بالاتر از شاخص کل داشتند، می توان به نحوه محاسبه این نماگر اشاره کرد. بطوریکه از سال ۱۳۸۸ شاخص TEPIX به شاخص TEDPIX تغییر کرده و افزون بر بازده قیمت، بازده نقدی یعنی سود تقسیمی شرکت ها نیز به آن اضافه شده است. این میان، مشکل از آنجا آغاز می شود که به عنوان مثال پس از برگزاری مجامع شرکت ها در تیر ماه امسال تقسیم رقمی در حدود ۲۵ میلیارد تا ۳۰ میلیارد تومان سود به تصویب رسیده که بلافاصله در عدد شاخص کل لحاظ گردیده است.

وی افزود: حال آنکه در واقعیت سودی در کار نبوده و این مبالغ در سریع ترین زمان و طبق قانون تجارت حداقل هشت ماه بعد از برگزاری مجمع سهامداران قابل پرداخت است. هرچند در عمل این مبالغ در اکثر موارد به موقع پرداخت نمی شود.

این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد: بدین ترتیب سالانه شاخص کل به مدد سودهای نقدی رشد کرده و همواره اثر D بر شاخص TEDPIX مثبت بوده است، چراکه هیچگاهی امکان ندارد شرکتی در مجمع زیان تقسیم کند؛ در نتیجه حتی با فرض عدم رشد قیمت سهام، شاخص کل تحت تأثیر DPS ها، سالانه و به صورت مداوم رشد می کند.

عزیزی با ارایه یک راهکار برای جلوگیری از بروز این مشکل در روند محاسبه شاخص کل گفت: برای رفع خلل ایجاد شده در احتساب این نماگر بهتر است سودهای تقسیمی را تنزیل کنیم. چراکه ارزش DPS شرکت ها در زمان برگزاری مجامع و تصویب برای تقسیم آنها با ارزش این مبالغ در زمان پرداخت حداقل هشت ماه بعد متفاوت است. هرچند در اینجا به دنبال تغییر نحوه محاسبه شاخص نیستیم، اما با قطعیت می توان گفت یکی از مهمترین دلایل تفاوت میزان بازدهی عمده افراد شرکت کننده در این نظرسنجی با بازدهی شاخص کل همین امر است.

وی دلیل سوم را مربوط به بحث کارایی اطلاعاتی بازار دانست و افزود: در بازار سرمایه ما همچون بازار سرمایه سایر کشورها پدیده عدم تقارن اطلاعاتی وجود دارد و این پدیده در بازار سرمایه ایران با شدت بیشتری مواجه است. بطوریکه باید توجه داشت که تمام افراد رأی دهنده در نظرسنجی این سایت خبری، اطلاعاتی متقارن یکدیگر ندارند. بطوریکه به نحوی ضریب جینی مربوط به توزیع نامناسب درآمدها را می توان به بحث اطلاعات این بازار نیز تشبیه کرد. یعنی بخش عمده اطلاعات در اختیار تعداد اندکی از افراد است.

عزیزی تأکید کرد: گواه عدم وجود تقارن اطلاعاتی نیز به میزان سهام شناور آزاد شرکت ها بر می گردد. زیرا به دلیل وجود میزان شناوری آزاد پایین در بازار سهام ایران، مالکیت بیش از ۸۵ درصد سهام شرکت ها در اختیار نهادهای دولتی، شبه دولتی و خصوصی است و با قاطعیت می توان گفت که به دلیل حضور نمایندگانی از سوی نهادها در هیأت مدیره شرکت ها، اطلاعات آنها نسبت به اشخاصی که به صورت فردی و حقیقی در بازار فعالیت می کنند، بیشتر است. از این رو سرمایه گذاران حقیقی که تنها حدود ۱۵ درصد از سهام موجود در کل بازار را در اختیار دارند، موفقیت کمتری داشته و بازدهی پایین تری را نسبت به شاخص کل کسب می کنند.

این کارشناس بازار سرمایه تأکید داشت: البته می توان گفت این احتمال می رود تا حدود ۷۸ درصد از سرمایه گذاران حاضر در این نظرسنجی که طی شش ماه نخست امسال کمتر از شاخص بازدهی کسب کرده اند، در بلندمدت بتوانند بازدهی های بالاتری را نسبت به نماگر بورس محقق کنند. بطوریکه می توان با طولانی تر کردن این بازه زمانی مثلاً در ۳ تا ۵ سال، نتایج قابل اتکاتری را به دست آورد.

عزیزی همچنین به آثار ناشی از رشد بهای ارز طی شش ماه تا یکسال اخیر بر افزایش قیمت سهام شرکت های بزرگ و اثرگذار بر صعود شاخص کل اشاره کرد و گفت: سهم های بزرگ بازار تحت تأثیر رشد بهای ارز اثرگذاری قابل توجهی در افزایش شاخص کل در برداشته اند. چراکه ۲۰ شرکت بزرگ بورس عمدتاً صادر کننده مواد خام هستند که یا به صورت ارزی محصولات خود را صادر می کنند و یا در داخل و بر حسب قیمت های جهانی فروشنده محصول هستند. طبیعی است که رشد بهای دلار در رشد شاخص کل بسیار اثرگذار بوده، حال آنکه تعداد زیادی از صنایع دیگر وزن کمی از کل بازار را تشکیل می دهند و چندان به دلار وابسته نیستند. از این رو سهامداران این قبیل سهام تا حدی از کسب بازدهی متناسب با شاخص کل محروم مانده اند.

وی در خاتمه سخنان خود گفت: البته این مشکل در بلندمدت قابل حل بوده و افراد در بازه های زمانی طولانی می توانند برنده بوده و بر بازدهی کل بازار فایق آیند.

کجا سرمایه گذاری کنیم ؟ طلا بیشتر سقوط می کند؟ افزایش حبابی شاخص بورس؟

کارشناسان و تحلیل گران اقتصادی بر این باورند که بهبود شرایط اقتصادی آمریکا موجب کاهش بیشتر قیمت طلا در کوتاه مدت خواهد شد.

بهبود وضعیت اقتصادی آمریکا قیمت طلا را به ۱۰۰۰ دلار خواهد رساند

به گزارش پایگاه اینترنتی فوربس؛ در حالی که گزارش وزارت کار آمریکا نشانگر ایجاد ۱۹۵ هزار فرصت شغلی جدید در این کشور طی ماه گذشته است کارشناسان اقتصادی معتقدند که بهبود وضعیت اقتصادی این کشور می تواند قیمت طلا را به زیر ۱۰۰۰ دلار در هر اونس کاهش دهد.
ادامه مطلب …

سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران, آینده صنعت برق

انتخابات ریاست جمهوری اخیر امید به احیاء و افزایش بازدهی برخی صنایع را ایجاد کرد و معاملات بازار سهام نیز این موضوع را اثبات کرد. بد نیست حال که به صنایع بانک و خودرو پرداخته ایم، یکی دیگر از صنایعی را بررسی کنیم که هم نسبت به آینده امیدوارتر شده و هم چندین رخداد را در این اواخر، در جهت بازدهی بیشتر شاهد بوده است .

آیا صنعت برق برای سرمایه گذاری جذاب است؟

صنعت «برق» چندین نماینده در بازار سرمایه دارد اما ماهیت فعالیت آن ها بسیار متفاوت است: از «موتوژن» که انواع الکتروموتور را تولید می کند تا «لامپ پارس شهاب» تولیدکننده انواع لامپ و چندین شرکت کابل ساز! جریان اصلی این صنعت اما در دو شرکت تجلی بسیار بیشتری دارد: شرکت های «مپنا» و «ایران ترانسفو» …

این دو شرکت روزگار خوشی را در سال های اخیر سپری نکرده اند چه این که نه فعالیت های عمرانی کشور از نظم خاصی در اجرا برخوردار بوده و نه مطالبات آن ها به موقع پرداخت شده است. تاخیر در پرداخت مطالبات این صنعت کار را بدان جا رساند که رقم چندین هزار میلیارد تومانی آن بارها بر صفحه اخبار اقتصادی کشور نشست و این دو شرکت بیشترین سهم از این مطالبات را در این بین داشتند. «ماهیت دولتی صنعت برق» و «یارانه ای بودن قیمت برق» نیز دو مشکل دست اندرکاران فعال این صنعت بوده است. ادامه مطلب …

پیش بینی قیمت طلا و سکه در ایران, ارز گران می شود؟

یک کارشناس مسایل اقتصادی ، با بیان اینکه قیمت طلا در حال طی مراحل اصلاحی نرخ است، گفت: پس از انتخاب آقای روحانی کاهش نرخ دلار در بازار تا مرز ۲ هزار و ۹۰۰ تومان ادامه یافت اما اکنون به سه هزار و ۳۷۰ تا سه هزار و ۴۰۰ تومان رسیده است .

پیش بینی قیمت طلا و سکه در ایران پس از تحریم

پیش بینی قیمت طلا و سکه در ایران, ارز گران می شود پیش بینی قیمت طلا و سکه در ایران پس از تحریم افزایش قیمت سکه طلا و ارز با تحریم های جدید افزایش قیمت ارز , آخرین تحولات دلار, آخرین قیمت ارز, احتکار مسکن, اخبار بورس تهران, اخلالگران ارزی, ارز, ارز مبادلاتی, ارز مسافرتی, ارز، طلا و سکه, انتخابات, انتخابات ریاست جمهوری, انتخابات ریاست جمهوری – دنیای اقتصاد, انتخابات ریاست جمهوری ایران, انتخابات پرشور, بازار ارز, بازار بورس, بازار طلا و ارز, برنده انتخابات, برنده انتخابات روحانی, بساز و بفروش, بنگاه مسکن, بورس, بورس اوراق بهادار تهران, بورس ایران, بورس باز, بورس تحصیلی, بورس تهران, بورس کالا, تحولات دلار, تسهیلات مسکن, تقویت بازار بورس, ثبت نام مسکن ویژه, ثبت نام مسکن ویژه تهران, حباب بورس, دلار, دلار آمریکا پوند انگلیس فرانک سویس کرون سوئد کرون نروژ کرون دانمارک روپیه هند درهم امارات متحده عربی دینار کویت یکصد ین ژاپن دلار هنگ کنگ ریال عمان دلار کانادا راند آفریقای جنوبی لیر ترکیه روبل روسیه, دور جدید ثبت نام مسکن ویژه, دور جدید ثبت نام مسکن ویژه تهران, رشد بورس, رشد بورس ایران, رشد بورس تهران, روحانی برنده انتخابات, سازمان بورس و اوراق بهادار, ستاد انتخابات, ستاد انتخاباتی, ستاد انتخاباتی – دنیای اقتصاد, سکه تمام طرح جدید سکه تمام طرح قدیم نیم سکه ربع سکه سکه گرمی هرگرم طلای 18 عیار هر گرم طلای 24 عیار قیمت اونس جهانی طلا مثقال طلا در بازار تهران, شاخص بورس اوراق بهادار, شاخص بورس اوراق بهادار ایران, شاخص بورس اوراق بهادار تهران, شاخص بورس اوراق بهادار تهرن, شرکت بورس و اوراق بهادار, شرکت بورس و اوراق بهادار تهران, شرکت های بورس, قیمت ارز, قیمت اونس جهانی طلا مثقال طلا در بازار تهران هر گرم طلای 18 عیار هر گرم طلای 24 عیار, قیمت مسکن, قیمت یورو در بازار آزاد, مالیات بر ارزش افزوده, مالیات خرید و فروش مسکن, مسکن, مسکن مهر, مسکن ویژه, مسکن ویژه تهران, نتیجه انتخابات, نتیجه انتخابات ریاست جمهوری, نتیجه انتخابات ریاست جمهوری 92, نتیجه انتخابات ریاست جمهوری اسلامی ایران, نرخ رسمی ارز, نظر سنجی انتخاباتی, نظرسنجی انتخاباتی, نمودارهای بورس, نوسانات نرخ ارز, وام مسکن, پوند, پیش خرید مسکن, پیش فروش مسکن, کارناوال انتخاباتی, کاهش بورس بازی, کاهش قیمت مسکن, ارز شناور مدیریت شده, ارز مرجع, مرکز مبادلات ارزی, کاهش ارزش پول ملی, کاهش ارزش پول, ذخایر ارزی, ارز دولتی, حذف ارز مرجعامیر حسین شریعتی ادامه داد: در بازار جهانی نیز انس طلا تا محدوده قیمتی هزار و ۱۹۵ دلار پایین آمد و با بسته شدن معاملات روز جمعه به هزار و ۲۳۵ دلار رسید و پیش بینی می شود انس طلا به محدوده هزار و ۱۰۰ دلار نزدیک شود .
شریعتی عنوان کرد: افت قیمت ۱۱ درصدی طلا در یک محدوده سه تا چهار ماه پیش بینی می شد، اما افت طلا در یک فرصت زمانی خیلی سریعتر انجام شد. ادامه مطلب …

ارتباط نرخ ارز با شاخص بورس مستقیم یا معکوس ؟

پس از یک هفته کاهش نرخ ها در بازار ارز و سکه طلا و افزایش ارزش سهام در بورس، هفته نخست تیرماه با همسویی بازارهای ارز و سهام همراه بود. این اتفاقی بود که پیش بینی آن چندان دشوار نبود اما لازم است نکاتی در باب آن ذکر شود

چرا بازارهای سهام و نرخ ارز همسو شدند؟

ارتباط نرخ ارز با شاخص بورس پیش بینی قیمت سهام و شاخص بورس ، نرخ ارز و قیمت سکه طلا مسکن آپارتمان سرمایه گذاری ارتباط نرخ ارز با شاخص بورس افزایش قیمت سهام آخرین تحولات دلار٬ آخرین قیمت ارز٬ احتکار مسکن٬ اخبار بورس تهران٬ اخلالگران ارزی٬ ارز٬ ارز دولتی٬ ارز شناور مدیریت شده٬ ارز مبادلاتی٬ ارز مرجع٬ ارز مسافرتی٬ ارز، طلا و سکه٬ انتخابات٬ انتخابات ریاست جمهوری٬ انتخابات ریاست جمهوری – دنیای اقتصاد٬ انتخابات ریاست جمهوری ایران٬ انتخابات پرشور٬ بازار ارز٬ بازار بورس٬ بازار طلا و ارز٬ برنده انتخابات٬ برنده انتخابات روحانی٬ بساز و بفروش٬ بنگاه مسکن٬ بورس٬ بورس اوراق بهادار تهران٬ بورس ایران٬ بورس باز٬ بورس تحصیلی٬ بورس تهران٬ بورس کالا٬ تحولات دلار٬ تسهیلات مسکن٬ تقویت بازار بورس٬ ثبت نام مسکن ویژه٬ ثبت نام مسکن ویژه تهران٬ حباب بورس٬ حذف ارز مرجع٬ دلار٬ دلار آمریکا پوند انگلیس فرانک سویس کرون سوئد کرون نروژ کرون دانمارک روپیه هند درهم امارات متحده عربی دینار کویت یکصد ین ژاپن دلار هنگ کنگ ریال عمان دلار کانادا راند آفریقای جنوبی لیر ترکیه روبل روسیه٬ دور جدید ثبت نام مسکن ویژه٬ دور جدید ثبت نام مسکن ویژه تهران٬ ذخایر ارزی٬ رشد بورس٬ رشد بورس ایران٬ رشد بورس تهران٬ روحانی برنده انتخابات٬ سازمان بورس و اوراق بهادار٬ ستاد انتخابات٬ ستاد انتخاباتی٬ ستاد انتخاباتی – دنیای اقتصاد٬ سکه تمام طرح جدید سکه تمام طرح قدیم نیم سکه ربع سکه سکه گرمی هرگرم طلای 18 عیار هر گرم طلای 24 عیار قیمت اونس جهانی طلا مثقال طلا در بازار تهران٬ شاخص بورس اوراق بهادار٬ شاخص بورس اوراق بهادار ایران٬ شاخص بورس اوراق بهادار تهران٬ شاخص بورس اوراق بهادار تهرن٬ شرکت بورس و اوراق بهادار٬ شرکت بورس و اوراق بهادار تهران٬ شرکت های بورس٬ قیمت ارز٬ قیمت اونس جهانی طلا مثقال طلا در بازار تهران هر گرم طلای 18 عیار هر گرم طلای 24 عیار٬ قیمت مسکن٬ قیمت یورو در بازار آزاد٬ مالیات بر ارزش افزوده٬ مالیات خرید و فروش مسکن٬ مرکز مبادلات ارزی٬ مسکن٬ مسکن مهر٬ مسکن ویژه٬ مسکن ویژه تهران٬ نتیجه انتخابات٬ نتیجه انتخابات ریاست جمهوری٬ نتیجه انتخابات ریاست جمهوری 92٬ نتیجه انتخابات ریاست جمهوری اسلامی ایران٬ نرخ رسمی ارز٬ نظر سنجی انتخاباتی٬ نظرسنجی انتخاباتی٬ نمودارهای بورس٬ نوسانات نرخ ارز٬ وام مسکن٬ پوند٬ پیش خرید مسکن٬ پیش فروش مسکن٬ کارناوال انتخاباتی٬ کاهش ارزش پول٬ کاهش ارزش پول ملی٬ کاهش بورس بازی٬ کاهش قیمت مسکنعلت این که هم زمان با انتشار اخبار افت ارزش برابری هر دلار آمریکا تا ۳ هزار تومان، بورس نیز در روز شنبه اول تیرماه با کاهش ۳۷۰ واحدی ارزش شاخص کل خود روبرو شد، ایجاد نگرانی از کاهش درآمد و سودآوری بزرگان بورس بود. در این روز در حالی قیمت سهام دو صنعت مهم نفت و فلزات کاهش می یافت که ارزش سهام بانک ها، خودروسازان و تولیدکنندگان غذا، دارو، سیمان و ساختمان رشد می کرد اما آن چه برونداد بازار سهام در قالب شاخص کل است، تاثیر بیشتر دو صنعت مذکور است. ادامه مطلب …

سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران, بهترین گزینه؟

آیا هم اکنون سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران, بهترین گزینه می باشد یا هنوز با توجه به کاهش قیمت دلار و سکه بازارهای ارز و سکه را دارای سود بیشتری می دانید و یا معتقد به هجوم سرمایه آزاد شده از ارز و سکه طلا در بازار مسکن هستید؟

بازار سهام از منظر تحلیل P/E / فرصت های مناسبی وجود دارد؟

آخرین بررسی آماری بازار سهام نشان از آن دارد که «قیمت بر درآمد هر سهم» (P/E) متوسط بازار در پایان اردیبهشت ماه برابر با ۵٫۶ بوده است. این عدد در مقایسه با پایان فروردین ماه گذشته حدود ۰٫۸ درصد کاهش نشان می دهد و عدد در مقایسه با نسبت ۶٫۳۵ قیمت بر درآمد متوسط بازار پایان اردیبهشت ماه ۱۳۹۱ با کاهش بیش از ۱۰ درصدی روبرو است …

پیش از این نیز اشاره کرده ایم که نسبت P/E در حقیقت پارامتری آینده نگر است و بازار از این طریق نظر خود را در مورد آینده بروز می دهد. همچنین بازتابی از واقعیات اقتصادی کشور در این عامل نهفته است و البته چون یکی از روش های قیمت گذاری سهام به شمار می رود، می توان از طریق آن اقدام به شناسایی موقعیت های سرمایه گذاری مناسب نیز کرد. بنابراین می توان از سه زاویه «آینده نگری»، «شرایط فعلی اقتصادی کشور» و «قیمت گذاری سهام» به نسبت P/E بازار نگریست و آخرین رقم متوسط آن را مورد تحلیل قرار داد:

بازدهی دو برابری بازارهای ارز و سکه طلا و یک و نیم برابری بازار مسکن

بازار سهام در سال گذشته رشد ۵۷ درصدی را به ثبت رساند که تکیه صرف بر چنین عددی، نشان از یکی از بهترین بازدهی های سالانه در طول دو دهه اخیر بوده است. اما با توجه به بازدهی تقریبا دو برابری بازارهای ارز و سکه طلا و یک و نیم برابری بازار مسکن نسبت به بورس در همین سال، بسیاری از کارشناسان معتقدند تنها ثروت اسمی بازار افزایش یافته و به شکل رسمی، بازار دچار زیان بوده و قادر به حفظ ارزش سرمایه خود نیز نشده است! …

بازدهی بورس از سکه طلا و ارز دلار و مسکن کمتر است

سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران, بهترین گزینه کاهش قیمت دلار سرمایه آزاد شده از ارز و سکه طلا بازار مسکن سود بانکی سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران , آخرین تحولات دلار, آخرین قیمت ارز, احتکار مسکن, اخبار بورس تهران, اخلالگران ارزی, ارز, ارز مبادلاتی, ارز مسافرتی, ارز، طلا و سکه, انتخابات, انتخابات ریاست جمهوری, انتخابات ریاست جمهوری – دنیای اقتصاد, انتخابات ریاست جمهوری ایران, انتخابات پرشور, بازار ارز, بازار بورس, بازار طلا و ارز, برنده انتخابات, برنده انتخابات روحانی, بساز و بفروش, بنگاه مسکن, بورس, بورس اوراق بهادار تهران, بورس ایران, بورس باز, بورس تحصیلی, بورس تهران, بورس کالا, تحولات دلار, تسهیلات مسکن, تقویت بازار بورس, ثبت نام مسکن ویژه, ثبت نام مسکن ویژه تهران, حباب بورس, دلار, دلار آمریکا پوند انگلیس فرانک سویس کرون سوئد کرون نروژ کرون دانمارک روپیه هند درهم امارات متحده عربی دینار کویت یکصد ین ژاپن دلار هنگ کنگ ریال عمان دلار کانادا راند آفریقای جنوبی لیر ترکیه روبل روسیه, دور جدید ثبت نام مسکن ویژه, دور جدید ثبت نام مسکن ویژه تهران, رشد بورس, رشد بورس ایران, رشد بورس تهران, روحانی برنده انتخابات, سازمان بورس و اوراق بهادار, ستاد انتخابات, ستاد انتخاباتی, ستاد انتخاباتی – دنیای اقتصاد, سکه تمام طرح جدید سکه تمام طرح قدیم نیم سکه ربع سکه سکه گرمی هرگرم طلای 18 عیار هر گرم طلای 24 عیار قیمت اونس جهانی طلا مثقال طلا در بازار تهران, شاخص بورس اوراق بهادار, شاخص بورس اوراق بهادار ایران, شاخص بورس اوراق بهادار تهران, شاخص بورس اوراق بهادار تهرن, شرکت بورس و اوراق بهادار, شرکت بورس و اوراق بهادار تهران, شرکت های بورس, قیمت ارز, قیمت اونس جهانی طلا مثقال طلا در بازار تهران هر گرم طلای 18 عیار هر گرم طلای 24 عیار, قیمت مسکن, قیمت یورو در بازار آزاد, مالیات بر ارزش افزوده, مالیات خرید و فروش مسکن, مسکن, مسکن مهر, مسکن ویژه, مسکن ویژه تهران, نتیجه انتخابات, نتیجه انتخابات ریاست جمهوری, نتیجه انتخابات ریاست جمهوری 92, نتیجه انتخابات ریاست جمهوری اسلامی ایران, نرخ رسمی ارز, نظر سنجی انتخاباتی, نظرسنجی انتخاباتی, نمودارهای بورس, نوسانات نرخ ارز, وام مسکن, پوند, پیش خرید مسکن, پیش فروش مسکن, کارناوال انتخاباتی, کاهش بورس بازی, کاهش قیمت مسکن, ارز شناور مدیریت شده, ارز مرجع, مرکز مبادلات ارزی, کاهش ارزش پول ملی, کاهش ارزش پول, ذخایر ارزی, ارز دولتی, حذف ارز مرجعبورس به علت ذات سالم تر، شفاف تر و مرتبط تر خود با واقعیات اقتصادی کشور، در دوره ای که نماگرهای اقتصادی از وضعیت نامطلوبی حکایت دارند، بازدهی مناسبی ندارد و بازدهی سال گذشته بیشتر در شرایط رشد منفی اقتصادی و تولید اما افزایش تورم و قیمت محصولات رخ داده است … در طول سالی که ارزش شاخص کل بازار از حدود ۲۷ هزار تا ۴۵ هزار واحد رشد می کند، طبیعی است که نسبت P/E نیز باید رشد کند اما وقتی در همین مدت کاهش ۱۰ درصدی این نسبت اتفاق می افتد، نشان از این دارد که بازار حتی به میزان رشد سودآوری اسمی شرکت ها نیز حاضر به رشد قیمت سهام شان نشده است!

نرخ تورم رابطه ای معکوس با نسبت P/E متوسط بازار دارد و چون در یک سال اخیر شاهد رشد قابل توجه نرخ تورم بوده ایم، کاهش نسبت P/E طبیعی بوده است. ضمن آن که بازار نسبت به رشد منفی اقتصادی و کاهش سطح تولید در اکثر قریب به اتفاق صنایع واکنش منفی نشان داده و ارزش کمتری برای سهام شرکت ها قائل شده است …

افت نسبت متوسط P/E ریشه در کاهش اعتماد بازار نسبت به آینده نیز دارد. بازار هم اکنون نگران رخدادهایی همچون «رویکرد دولت آینده»، «وضعیت مذاکرات هسته ای»، «قیمت ارز»، «تحریم های بین المللی» و چند مسئله مهم دیگر اقتصادی و سیاسی کشور است و تا زمانی که تصویر روشن تری از رخدادهای کلان نبیند، در برخورد خود با سرمایه گذاری در بازار سهام تجدیدنظر نخواهد کرد …

همچنین نباید از کنار رویدادهای داخلی بازار سرمایه و مسائل مرتبط با صنایع مطرح به سادگی عبور کرد: بازار هنوز نمی داند مسائلی مهمی چون «برگشت مالیات بر ارزش افزوده پرداختی پالایشگاه ها»، «میزان دقیق و نحوه پرداخت بهره مالکانه معادن»، «قیمت خوراک گاز طبیعی صنعت پتروشیمی» و «مبنای تسعیر ارز صادراتی صنایع» به چه سرنوشتی خواهد انجامید و این مسائل می تواند نوسانی قابل توجه در سودآوری صنایع مطرح و کوچک بورس ایجاد کند. به این ترتیب ابهام در مسائل مهم، خود به احتیاط در سرمایه گذاری منجر می شود و سطوح قیمتی سهام را رشد نمی دهد …

اما نسبت متوسط  P/E می تواند به درستی مورد تحلیل قرار گیرد و موقعیت های مناسب سرمایه گذاری را نیز در اختیار فعالان بازار سهام قرار دهد. دو روش رایج «تنزیل جریانات نقدی آتی» و «P/E» را مهمترین روش های قیمت گذاری سهام می دانند. در روش P/E، تحلیلگر پس از محاسبه سودآوری آتی شرکت، سعی می کند نسبت مناسب P/E را دریابد و آن گاه پی ببرد قیمت فعلی سهم برای سرمایه گذاری ارزنده است یا خیر؟ …

سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران, بهترین گزینه؟

در این روش اگر قیمت سهام شرکتی در مقایسه با شرایط اش مناسب باشد، گزینه مطلوب سرمایه گذاری است. البته با توجه به خطرات موجود در سطح مسائل کلان و بخشی اقتصادی نیز باید قیمت موجود سهام را سنجید. به عنوان مثال باید نسبت تحریم ها را با وضعیت صنعت خودرو یا صنعت سیمان سنجید و در صورتی که باور داشته باشیم صنعت سیمان اثر به مراتب کمتری می پذیرد بنابراین این صنعت می تواند سرمایه گذاری مناسبی برای آینده باشد البته اگر دیگر شرایط صنعت نیز مطلوب باشد و نسبت مناسب P/E داشته باشد …

حال با وجود اعتقاد به ریسک های موجود اما بر این باوریم که سهام ارزنده فراوانی در بورس یافت می شود که می تواند محل سرمایه گذاری میان مدت و بلندمدت قرار گیرد. تجربه نشان داده بازار در زمانی که می ترسد و در لاک احتیاط فرو می رود، نگاه منصفانه ای به بسیاری از سهام ارزنده ندارد و بنابراین فرصت خرید ارزان این دسته سهام فراهم می شود: البته نباید فراموش کرد که تحلیل دقیق شرایط است که چنین سهام ارزانی را در برابر دیدگان ما قرار می دهد!